조선업관련주 삼성중공업 주가전망 분석하기

 

오늘 소개드릴 종목은 조선업관련주 삼성중공업인데요.

 

 

삼성중공업이 무상감자에 이어서 1조원 유상증자까지 

 

추진을 한다고하니 앞으로의 주가전망이

 

저도 궁금해서 한번 분석해보고자합니다. 

 

 

삼성중공업 기업분석

 

 

삼성중공업의 사업부문은 선박, 해양플랫폼 등의

 

판매업을 영위하는 조선해양부문과 건축 및 토목공사를

 

영위하는 E&I 사업부문으로 구분되는데요.

 

 

코로나 19의 영향으로 전 선종에 걸쳐 발주가 

 

약세를 보이고 있으며 수주 잔량은 전년대비 감소흐름을 보이고 있네요.

 

 

매출은 조선해양(LNH선, 초대형컨테이너선, FLNG 등) 

 

부문이 103.24%의 절대비중을 차지하고 토목, 건축 부문이

 

0.32%를 차지하고 있는 곳이예요.

 

 

삼성중공업 모멘텀분석

 

삼성중공업 모멘텀분석을 

 

한번 나누어서 해보고자합니다. 

 

 

좀 봐야할게 많지만 간략하게 몇가지만보고

 

아무래도 중요한 소식은 재무분석은 따로 해볼께요.

 

 

1. 회사채발행

 

2. 무상감자

 

3. 유상증자

 

 

1. 회사채발행

 

삼성중공업이 700억 규모 사모 회사채를 발행했는데요.

 

 

이런 소식이 벌써 올들어 6번째로

 

이번을 포함하면 총 1,550억원을

 

조달한 모습을 확인해볼 수 있어요.

 

 

삼성중공업은 사모채로 조달한 자금은

 

만기가 돌아오는 차입금을 갚는데 쓰이고 있어요.

 

 

 

현재 2019년과 2020년 발행한 사모채 만기가 

 

차례대로 돌아오고 있으며, 연내 상환해야 할 사모채는

 

총 2,000억원어치로 2021년 6월 1,400억원,

 

9월 200억원, 12월 400억원입니다. 

 

 

 

2. 무상감자

 

삼성중공업은 이번에 재무구조 개선과 미래 경쟁력 강화를 위해서

 

5대 1의 무상감자를 실시하기로 했다는 소식을 알렸는데요.

 

무상감자는 결국 자본금이 감소한다는 뜻으로

 

보통은 발생주식수를 감소시키면서 무상감자를 실시나

 

이번 무상감자는 특별하게도 발생주식수는 유지하고 

 

액면가만 감소시키면서 무상감자가 시행됩니다. 

 

 

보통 무상감자를 하면 액면가 혹은 발행주식수의 

 

변동이 올 수 밖에 없는데 이는 무상감자가 자본금의 감소를 불러오는 것과 연관이 있으며,

 

자본금=액면가*발행주식수로 결국 자본금이 감소했다는

 

말은 둘중에 하나가 감소했다고 볼 수 밖에 없습니다. 

 

 

이런 의미에서 삼성중공업은 액면가 5,000원짜리를

 

액면가 1,000원으로 감액하기로 하였으며,

 

액면가에 변동을 주고 주식수는 그대로 유지하는 방식입니다. 

 

 

보통 주주들은 무상감자를 실시하면 손실을 보게되나

 

이번 액면가 방식의 무상증자의 경우 주주들에게

 

큰 손실 없이 무상감자가 진행되는 시점으로 

 

무상감자는 악재로 볼 수 있기는 하나

 

2조 5,000억을 자본잉여금으로 전환할 수 있기에

 

자본잠식 우려를 한층 벗어날 수 있는 만큼

 

해당 부분에 대해서는 시장이 어떻게 받아들이느냐에따라

 

갈림길에 설 것으로 보여집니다. 

 

 

 

 

3. 유상증자

 

삼성중공업에서 이번에 실시하는 유상증자의 규모는

 

1조원 규모로 추진하였다고 알려졌는데요.

 

 

유상증자의 경우 임시주총에서 수권주식수 확대를

 

의결한 후 일정 등 세부 계획을 확정하여 실시할 계획인 만큼

 

해당 부분에 대해서는 조금 더 살펴봐야겠지만,

 

 

무상감자와 유상증자를 함께 한다니 

 

다소 조심해야할 종목으로 생각되네요.

 

 

삼성중공업이 적극적으로 재무구조 개선에 나서는 이유

 

현재 보시면 삼성중공업이 자금 조달 및 대대적인 재무구조 개선에

 

적극적으로 나서고 있구나라는 사실을 확인할 수 있는데요.

 

 

갑작스럽게 이렇게 행동을 하는 것은 아니고

 

최근 몇년간 외국 선사와의 소송에 휘말리면서

 

재무부담이 가중됐기 때문에 위와 같은 움직임이 나오고 있어요.

 

 

올해 3월 런던 중재재판부는 삼성중공업과 스웨덴 스테나와의

 

중재재판에서 계약금 반환 결정을 내렸는데 2017년 제기된

 

반잠수식 시추설비 건조 프로젝트 계약해지와 관련 삼성중공업이

 

수령한 선수금과 경과이자 4,632억원을 반환하라는 결정이예요.

 

 

이에 삼성중공업은 중재 재판부의 사실관계 및 법리 해석이

 

적합하지 않다고 항소를 진행하는 것으로 알려졌지만

 

신용평가사들은 재무적 우려를 제기하였고

 

충당부채 증가와 손실확대에 대한 자본감소로

 

부채비율 등 안정재무안정성 저하로 이어질 가능성이 높다는 우려가 있고

 

이에 재무구조 개선에 안간힘을 쏟아내고 있네요.

 

 

삼성중공업 재무분석

 

삼성중공업은 올해 1분기 매출액이 1조 5,746억원,

 

영업손실은 5,068억원이라고 공시를 했는데요.

 

 

이는 전년동시 대비 각각 13.8% / 960.3% 감소한 수치인데

 

거기다가 당기순손실은 5,359억원으로 집계되었네요.

 

 

이런 흐름을 개선하기 위해서 이번에 무상감자와 유상증가를 실시하는데

 

감자 후 회사의 자본금은 기존 3조 1,505억원에서 6,301억원으로 줄어들고요.

 

 

감자로 인해서 납입자본금 감액분 2조 5,000억원을

 

자본잉여금으로 전환해 자본잠식 우려를 벗어날 수 있을 것으로 전망되네요.

 

 

오는 6월 22일 예정된 임시주주총회에서 감자 승인을 받은 이후에

 

수권주식수 확대 등 유상증자 사항이 의결될 만큼 여러분들도 참고해주세요.

 

 

삼성중공업 차트분석

 

 

삼성중공업 차트 분석도 무척이나 중요하지만

 

무상감자 + 유상증자 이슈가 있는 만큼

 

신규로 진입하기에는 다소 난해하지 않을까 생각합니다. 

 

 

조선업 호황 이슈가 있지만,

 

다른 종목군들도 많이 있으니....

 

보유하고 계신 주주분들께서는

 

저 처럼ㅠㅠ딴일하다가 공시 잘못 보지 마시고

 

흐름을 잘 알아보셔서 성투를 하셨으면 좋겠스빈다. 

 

 

 

마무리 글

 

이 글은 절대 종목을 추천하는 글이 아니며,

 

투자를 권유하는 글도 아님을 안내드립니다.

 

이에 모든 투자의 책임은 개인에게 있으며,

 

여러분들도 성투하시길 바래요.